Виды облигаций США ФРС и их плюсы

Доходность американских облигаций

США занимает лидирующие позиции в мировой экономике, а по производству ВВП значительно превосходит всех конкурентов – почти 25% всей продукции производится в Штатах.

Что касается капитализации рынка страны – то она всего в 2 раза меньше, если сравнивать со всеми остальными странами в совокупности. Однако наряду с этим США является самым крупным должником среди всех государств – её внешний и внутренний долг составляют в совокупности 22 триллиона долларов.

Основным способом получения займов является выпуск государственных облигаций, которые приобретаются внутренними и зарубежными инвесторами. Доходность американских облигаций обеспечивается стабильностью американской экономики.

Что такое государственные облигации США

Облигации США являются одним из самых солидных и надёжных инструментов на мировом финансовом рынке. Они помогают проводить сравнительный анализ экономических процессов благодаря тому, что имеют высшую оценку по международному кредитному рейтингу – ААА.

Рекомендую почитать:

Если объяснять простым языком, государственные облигации США – это аналог акций какой-либо компании с той лишь разницей, что при покупке акций держатель получает долю в бизнесе, а при вложении в облигации никакие права на американские активы ему не переходят.

Это просто долгосрочное вложение, выгоды которого заключаются в высокой стабильности.

Кроме того, выплаты процентной ставки по облигациям обязательны, независимого от финансового положения страны, тогда как дивиденды по акциям компании выплачивают опционально.

Виды американских облигаций

США выпускает несколько видов государственных облигаций, три из них являются наиболее распространёнными.

Казначейские облигации

Это долгосрочные ценные бумаги, проценты по которым выплачиваются в течение срока в 10 или 30 лет, после чего происходит погашение государственного долга перед их держателем. Облигации США со сроком погашения в 10 лет являются самыми покупаемыми в мире.

Доходность американских облигаций такого типа обеспечивает фиксированная процентная ставка, которая не может быть изменена эмитентом. Выплаты происходят каждые полгода.

В отличие от прочих типов облигаций, казначейские не могут быть погашены досрочно, то есть инвестор может быть уверен в конкретном объёме прибыли. Единственной неизвестной является возможное изменение в цене – в виду длительного срока действия такие облигации могут подвергаться высокой волатильности.

Векселя

Данный тип облигаций имеет наименьший срок действия – 3 месяца, полгода или год. В отличие от всех остальных типов на векселя не выплачивается процентная ставка.

Доход получается с продажи векселя на специальных аукционах, которые устраиваются с периодичностью, зависящей от срока действия векселя. Например, для трёхмесячных векселей аукционы устраиваются каждую неделю. Выбрав оптимальный момент для продажи держатель векселя получает доход от разницы с номинальной стоимостью.

Ноты представляют собой те же самые казначейские облигации, но с меньшим сроком действия, который варьируется от 1 года до 10 лет. Точно также на них устанавливается фиксированная процентная ставка, которая выплачивается держателям нот каждые полгода.

Ещё одним отличием является возможность продажи нот на вторичном рынке, а также их передача по наследству. При перепродаже нот, продавец обязан уплатить федеральный налог на прибыль.

Общая характеристика долгового рынка США

Государственный долг Соединённых Штатов растёт с каждым годом и на 2019 год составляет рекордные 22 триллиона долларов. Его структура выглядит следующим образом:

• 40% — внешний долг;
• 33% — долг перед частными банками и держателями облигаций в США;
• 27% — долг перед государственными организациями внутри страны.

Страны, перед которыми у США самый крупный внешний долг – это Япония и Китай. Если посчитать общую сумму, то она составит более 2 триллионов 200 миллиардов долларов, при этом они получают 2,6% годовых дохода от приобретённых ценных бумаг.

Россия в свою очередь в последнее время сокращает количество облигаций США в инвестиционном портфеле и на данный момент в американскую экономику вложено всего 14 миллиардов долларов.

Американская экономика и ФРС

ФРС или Федеральная Резервная Система – это организация, в которую входят 12 крупнейших банков США. Она выполняет функции Центробанка и осуществляет контроль над деятельностью прочих независимых банковских организаций.

Полномочии ФРС делегированы Конгрессом, однако никакого влияния на управленческие процессы Резерва правительство не имеет – это полностью независимая структура.

Фактически ФРС является одним из главных регуляторов государственного долга США – в случае необходимости средств на те или иные нужды бюджета правительство может выпустить трежерис (государственные облигации), которые обеспечиваются долларами, выпускаемыми ФРС в необходимом количестве.

Таким образом ФРС постоянно одалживает государству его же собственную валюту. Но несмотря на это доходность американских облигаций хоть и не высока, но стабильна, что подтверждается многолетней практикой.

Сколько можно заработать на приобретении облигаций США

На государственных облигациях США можно зарабатывать, но они не приносят огромного дохода в процентном отношении и их основное предназначение – сохранение и накопление средств.

На сегодняшний день процентная ставка по ним варьируется от 1,5 до 2% что позволяет получить серьёзную прибыль только при крупных вложениях. При этом необходимо учитывать номинальную стоимость ценных бумаг.

Стоимость американских облигаций и возможный доход

Стоимость и процентная ставка государственных облигаций США напрямую зависит от срока их обращения – чем он меньше, тем более низкая прибыль ожидает инвестора:

• Вексель. Срок действия от 3 месяцев до одного года. Номинальная стоимость – от 1000$. Доход составляет разница между стоимостью на момент приобретения и при продаже.
• Ноты. Срок действия от 1 года до 10 лет. Номинальная стоимость – от 5000$. Процентная ставка – от 1,65 до 1,55%.
• Казначейские облигации. Срок действия 10 или 30 лет. Номинальная стоимость от 10 000$. Процентная ставка 1,5 – 2%.

При инвестициях в последние 2 типа доходность американских облигаций нужно рассчитывать не только учитывая процентную ставку, но и стабильность американской экономики, которой эксперты предрекают постоянный рост в ближайшие несколько десятилетий.

В результате этого при погашении долга по облигациям их фактическая стоимость может значительно вырасти.

Виды облигаций США ФРС и их плюсы

Безопасность вложений – это приоритет интересов инвестора. События, развивающиеся на отечественных фондовых рынках, показывают, что диверсификация активов полезна. С этой целью, для надежности созданного портфеля инвестиций, не лишним будет дополнить его иностранными бондами. В этой части следует рассмотреть облигации США ФРС.

Что такое американские облигации

Центральные банки стран с развитой экономикой поддерживают низкие ставки. Помимо государственной выгоды такое положение приводит к интересу инвестирования. Соединенные Штаты признаны лидером в мировой экономике и крупным эмитентом ценных бумаг. Уровень ВВП, который составляет около четверти всего макроэкономического показателя, и степень капитализации внутреннего рынка по отношению к мировому, доказывает это лидерство. Векселя выпускаются федеральным казначейством или иными эмитентами с целью восполнения бюджета в случае возникновения его дефицита.

Вместе с такими критериями известно, что Америка является крупным государственным должником, объем которого составляет цифру, превышающую общие обязательства всех стран Евросоюза. На фоне таких условий американские облигации ФРС, которые обслуживают этот долг, вызывают большой интерес в мире.

Аналитиками установлено, что гос. займы — это финансовые инструменты, обладающие надежностью и безопасностью. Выступают индикатором всемирного рынка финансов в целом, также в большой степени — фондового сектора. Именно по их ставкам делается прогнозирование валютных курсов, проводится оценивание потенциальной прибыли и вероятность риска. Штатам присвоен рейтинг, называемый AAA, который признан высоким кредитным критерием.

Также следует отметить деловой механизм урегулирования долгового сектора — он практически самый развитой в мировой экономике. Включает тщательно продуманное законотворчество, защиту вкладчика и страхование его интересов на юридическом уровне. Важно понимать, что предложенный низкий порог рисков не сочетаем с высоким приростом. Поэтому если целью является большая прибыль от вложений, то американские гособлигации рассматривать не стоит.

Существующие разногласия во многих вопросах между Россией и США влияют на инвестирование нашей страны в казначейские сертификаты оппонентов. Их Минфин свидетельствует, что наши приобретения консолей в августе текущего года впервые опустились до четырнадцати млрд. На протяжении предыдущих трех месяцев, наша доля в госдолге Штатов была почти неизменной.

Но с августа Россия сменила стратегию и направила свои интересы в казначейские бумаги краткосрочного размещения. Впервые с 2011 года Россия купила облигации США 2018 таких обязательств больше, чем рассчитанных на длительный период погашения. Эксперты видят в этом действии немалые риски, так как происходит это на фоне обрушения биржевых индексов.

Становится непонятным, зачем Россия покупает облигации США. Причина, разъясняющая такие приобретения, состоит в том, что для осуществления международной торговли, с возможностью ее обеспечения, нужна определенная долларовая «подушка безопасности». Также американская валюта нужна для выплат внешних долговых обязательств.

Хранить доллары надежнее в бондах казначейства, так как всевозможные формы иного сбережения ликвидны в меньшей степени либо не обладают надежностью. Эти составляющие объясняют, почему Россия вкладывает деньги в облигации США, а отечественный Минфин и Центробанк активно инвестируют в их казначейство.

Какие виды гособлигаций существуют в США

Выделяют три основных сертификата американского правительства. Первые – Гособлигации Казначейства, являющиеся надежными видами. Направленность этих векселей состоит в пополнении бюджета при возникновении его дефицита, выплатам по размещенным ранее вложениям, содержании армии и госпрограмм. Показатель этих бумаг приближен к максимальному. Существует их несколько видов:

• Казначейские векселя, как обязательства по долгу, с годовым сроком обращения. Этот продукт является дисконтными. Инвестиционный прирост — это разница между номиналом консоли на момент выплат и фактической ценой продукта на текущий период. Ограничений с оборотом этого инструмента не существует. Полученный прирост отражается федеральными декларациями, без выплаты местного сбора. Розничный покупатель может приобрести эти векселя при участии некоторых биржевых фондов.
• Казначейские ноты, отличительная особенность которых — десятилетняя продолжительность обращения и фиксированная ставка, устанавливаемая во время торгов. Выплаты прироста происходят раз в полгода. Стоимость продукта от 5 тыс. Их выпуск в открытый оборот означает возможность продажи, передачи по наследству. Денежная прибавка, полученная в ходе их вторичной реализации, облагается федеральным сбором.
• Казначейские продукты с фиксированной ставкой, установленной в момент продажи, являются долгосрочными, так как период выплат состоит в рамках до 30 лет. Популярными признаны предложения десятилетнего графика погашения. Выплаты доходов производятся один раз в шесть месяцев, номинал векселя – 10 тыс. Немаловажно то, что предложение является безотрывным. Вся прибыль от реализации консоли, облагается федеральным налогом. Этот вид волатилен, связано это с очень длительным сроком обращения.

Вторые — Муниципальные бонды, стоящие на втором ступени по проверенной оценке из-за гарантированности местных муниципалитетов, при этом Федеральная порука отсутствует. Количество участников-эмитентов составляет около 40 тыс. Основной профиль определяется непосредственно муниципалитетами. Существует несколько основных категорий:

• Генеральные векселя, выпускаемые покрыть долги либо осуществить небольшой проект. Реального обеспечения не имеют.
• Доходные бонды, обеспеченные источником средств. Выпускаются под видный проект. Прирост зависит и выплачивается с доходов, вырученных от реализации этого проекта.

Третьи — Корпоративные сертификаты, выпускаемые частными компаниями, имеющими хорошую кредитную историю. Эта консоль обеспечивается прибылью, ее дает компания в процессе вложения денег и выручки от их реализации. При необходимости покрытием может выступать мат. активы эмитента. Основные параметры векселя определяются организаций, их выпустившей. Доходность превышает остальные предложения на несколько процентов. Однако риски у этих сертификатов также выше. Корпоративные ЦБ имеют номинал 1 тыс. с годичным сроком обращения. Характеристикой служит возможность досрочного погашения задолженности.

Приобретение консоли доступно только юридическим лицам. Физлицам регламентировано покупать векселя через брокера, которого представляет компания с целевой лицензией.

Но все же частникам осуществление работы с иностранным займовым рынком желательно начинать с получения базовых знаний инструмента, как финансового продукта. Также нужно получить опыт работы на российских площадках. Наличие валютного счета, открытого например, в Сбербанке либо в офшоре обязательно. Знание особенностей сектора поможет получить заработок от этого действа.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

Проанализировав положение гособлигаций отечественных эмитентов и предложения держателей американской консоли можно проследить, что доходность русских бумаг выше. При этом возрастание госдолга Штатов не может не беспокоить потенциальных инвесторов. СМИ проводят сравнение объема их государственных обязательств с «пузырем» биткоина не в пользу первого, поскольку надежность ОФЗ гарантируется государством-должником.

Но последний громкий дефолт был в 34 году по сертификатам, выпущенным на пятимиллиардную сумму в 1917 г. для финансирования военных мероприятий. Сейчас история с тех. дефолтом повторяется каждый год, но разрешается повышением планки госдолга конгрессменами.

Мировой объем консолей, распространяемых каждый год, насчитывает шесть трлн. Всеобщий подсчет долгов государств держится на цифре сто триллионов. На долю Штатов в общем количестве приходится пятая часть — около двадцати трлн. Но финансовая капитализация их рынка представляет собой половину всемирного объема. Выходит, что долг Америки относительно их степени участия в мировых финансах не катастрофически большой.

Степень надежность сертификатов гарантируется правительством. И как дополнение – низкий прирост в сравнении с другими предложениями. Именно это показывает их не совместимость со спекулятивными манипуляциями.

И если летом 2016 трежерис равнялась полтора процентам, то на текущий момент показатель увеличен в 2 раза. По мнению аналитиков, десятилетние бонды не превысят критерий отметки в три процента. Но все же такой ликвидный бонд распространен и привлекает вкладчиков. Наличие явных преимуществ в их разнообразии по способу доходности, обращению и условиям погашения.

Но для частных лиц финансовые аналитики подготовили расклад соотношения доходности к затратам по обслуживанию брокерского счета. На основании этих сопоставлений выявлено, что на малых суммах, не превышающих порог 200 тыс. инвестирование в гособлигации США бессмысленно. Выход на годовых трежерис не покрывает цену комиссий. Брокерский риск превышает облигационный.

Относительно выгоды госвложений в экономику другой страны: можно отметить, держатели значимого количества «чужих» гособлигаций, имеют политическое влияние. Простой пример: резервы определенных бондов, выпущенные в продажу, автоматически обваливают их ценность. Эмитент не в состоянии торговать иными консолями, что равносильно финансовому коллапсу. Возможно, вложения России в американские облигации и направлены на эту стратегию, но то, сколько приобретено продукта говорит о том, что назвать эти действия политическим влиянием невозможно.

Речь в видео пойдет об облигациях США:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать – напишите вопрос в форме ниже:

Всё про облигации США: виды, выгодно ли вкладываться, налогообложение и способы покупки

Поиск надежных инвестиций начинается с облигаций. А поиск надежнейших — с облигаций США. Соединенные Штаты Америки — это крупнейшая экономика мира, и ее мощь основывается отчасти на развитых финансовых институтах.

Вероятность выплат по долгам стремится к достоверности. Уважаемые читатели, настало время выяснить, что такое облигации США и как их покупать. Я начну с введения в американский долговой рынок.

Что такое американские облигации

Американские облигации — это ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством США, штатами, городами и компаниями с целью финансирования своих нужд. В обмен на покупку облигации инвестор получает процентные выплаты в виде купонов, а в конце срока обращения — номинальную стоимость.

Какие виды облигаций существуют в США

На американском рынке гособлигаций обращаются бумаги со сроками погашения от 1 до 30 лет. Те, что торгуются до 10 лет, считаются среднесрочными и называются Notes. До 30 лет — это долгосрочные Bonds.

Есть и краткосрочный сегмент: Bills. Это казначейские векселя, которые выпускаются с дисконтом и погашаются по номинальной цене. Срок их обращения составляет менее одного года.

Рассмотрю внимательнее краткосрочные. У всех векселей есть точный срок экспирации:

• 1 месяц;
• 3 месяца;
• 6 месяцев.

Таким образом, мы имеем три вида векселей в США.

Теперь среднесрочный сегмент. У notes есть следующие временные параметры:

Итого 6 видов notes.

Я перечислил сроки, с которыми размещает Минфин США. Любая американская компания может выпустить облигации и на 16 лет. Информационные ресурсы, посвященные инвестициям, часто используют вышеописанную градацию — по ней удобно смотреть доходность бумаг государственных, а не коммерческих.

Облигации США различают не только по срокам, но и по эмитентам:

1. Муниципальные облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают штаты и города. Бывают генеральные и доходные. Генеральные используются для покрытия долгов и не имеют обеспечения. Доходные выпускаются для привлечения финансирования в крупные проекты и обеспечены наличием реального источника доходов.
2. Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги коммерческих компаний. Они менее надежны, чем государственные и муниципальные, но более прибыльные.
3. Сберегательные облигации — это долговые ценные бумаги, эмитентом которых является федеральное правительство, только оно может их выкупать. Данный тип не торгуется на вторичном рынке (их продажа кому бы то ни было невозможна) и приобретается инвестором только во время аукциона.

Есть и другие виды облигаций США: с ипотечным покрытием, с плавающей процентной ставкой и коммерческие с дисконтом и нулевым купоном (STRIPS). Выбор для вложений обширный. Но пора переходить от теории к практике.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

Зависит от цели. Если инвестор ставит перед собой задачу сохранить деньги даже в период глубокого мирового кризиса, то да. Если инвестор хочет заработать, то нет.

Почему? Взгляну на кривые доходностей облигаций США.

Сейчас все бумаги Штатов дают меньше 2%. Разве это доходность для российского инвестора с местной инфляцией в 3–4%? Конечно, нет. Если учесть еще и налоги, о которых речь пойдет дальше, а также возможное укрепление рубля, то о барышах можно и не мечтать.

Есть еще один важный момент — год назад ставки были выше в среднем на 1%. На рынке облигаций США сейчас крайне низкие проценты, потому что американская экономика на пике своего могущества.

В общем, есть плюсы и минусы. Преимущества: надежность и предсказуемость. Недостатки: низкая доходность и отсутствие ожиданий ее повышения.

Налогообложение

Для российского резидента оно двойное. Все взимает РФ:

• инвестор должен заплатить 13% налога на прибыль от продажи облигаций;
• инвестор должен отчислить 13% от купонных доходов.

Брокер автоматически выполняет все процедуры по уплате налогов.

Как купить облигации США россиянину

1. Через российского брокера, у которого есть выход на зарубежный рынок. Порог входа в среднем — 6 млн. рублей. Счета застрахованы. Примеры: БКС, Открытие, ФИНАМ.
2. Иностранные дочерние организации отечественных брокерских компаний, например, БКС Кипр. Порог входа ниже и зависит от тарифной политики. Счета не застрахованы.
3. Американские брокеры и американские банки. Порог входа варьируется от пары сотен до 10 тыс. долларов. В последнее время из-за внешней политики РФ россиянам все чаще отказывают в открытии счета, а тех, у кого он уже есть, вынуждают прекратить сотрудничество. Список «вражеских» брокеров: Ameritrade, Firstrade, E-Trade, Zecco, Charles Shwab и Trade King.

Сколько стоят

Номинальная стоимость государственных долговых бумаг США равна 100 долларам. Это справедливо для всех типов: векселя, ноты, трежерис и бонды. Предприятия устанавливают другую цену — 1000 долларов или евро.

Где посмотреть доходность облигаций США

Существует несколько сайтов, на которых удобно смотреть динамику доходности по долговым бумагам США как коммерческого сектора, так и государственного.

Приведу два источника:

• investing.com;
• tradingview.com.

Возможности tradingview шире, но, чтобы ими воспользоваться, придется зарегистрироваться. Investing хорош тем, что с него легко скачать исторические данные, с помощью которых можно делать модели в экселе.

Популярные мифы и заблуждения

Нет ни одной страны в мире, вокруг экономики которой люди слагали бы столько мифов и довольствовались бы таким количеством заблуждений. Мне бы понадобилась отдельная статья, возможно даже серия, чтобы охватить их все.

Но я остановлюсь на главных:

1. Экономика США — это якобы пузырь. Есть разница между финансовым рынком и экономической системой в целом. Да, иногда американский фондовый рынок раздувался, а потом лопался, но это не значит, что а) он всегда такой и б) вся экономика такая. Американский финансовый рынок пережил многое, но кризисы принесли и пользу: они дали опыт как инвесторам, так и регуляторам.
2. Доллар не обеспечен и вообще обесценился. Обесценение национальной валюты — процесс естественный, потому что экономике нужны две вещи: инфляция и рост денежной массы. Без них не будут увеличиваться доходы граждан. Доллар уже не тот, но он и должен быть не тем. А что касается обеспечения — достаточно взглянуть на размер ВВП США, оборонный бюджет и золотовалютные резервы, чтобы этот вопрос отпал.
3. Госдолг США слишком большой, эта страна вот-вот прекратит выплаты. Объем займов и вправду велик, однако большая их часть принадлежит самим Штатам (их банкам). В отношение к ВВП долг составляет 76%. Это высокое, но некритичное значение. А сколько, например, у Японии: 10? 50? 100? 150? 200%? Мало. Ответ: 237%. У США репутация надежного заемщика, их правительство всегда платит по долгам вовремя. Их облигации покупают министерства финансов всех развитых и большинства развивающихся стран, включая Россию.

Лучше смотреть на цифры самому, чем читать СМИ. Их работа — шумиху наводить, а не снабжать инвесторов достоверной информацией.

Отзывы инвесторов

На tradingview я отобрал двух популярных инвесторов в облигации и почитал их комментарии относительно долгового рынка США:

1. Infa пишет про 10-летние, что мы делаем вклад за ничтожные 1,5%, хотя долг невозвратный, нужно ждать дефолта. Почему только про 10-летние, подумал я, а не скажем, 2-летние, непонятно.
2. Klon27 пишет, что покупка выгодна, потому что ставки будут расти, это привлечет спекулянтов, так как риски минимальны.

Наглядный пример полярности мнений отечественных инвесторов об облигациях США.

Министр финансов РФ Антон Силуанов на вопрос журналистки, что делать, если США вдруг не вернут деньги за купленные Россией облигации, ответил, что это невозможно, потому что будет расцениваться всем миром как финансовый терроризм.

Даже своим геополитическим противникам, а именно России и Китаю, Штаты платят исправно.

Альтернативы

Альтернативы американским облигациям есть. Я думаю, нет необходимости ходить далеко: ОФЗ — лучший вариант.

Российские бумаги дают в среднем 6%, что на 4,5% процента выше американских. Россия, конечно, менее надежна, чем США, но стабильна и последние 20 лет платит исправно. Согласно ЦБ РФ, доля нерезидентов в ОФЗ на 31.01.2022 составила 32,2%. Иностранные инвесторы доверяют правительству РФ.

Заключение

Экономика США, как и мировая, растет, а вместе с ней — и аппетит к риску. В период низких процентных ставок на долговом рынке инвесторы переводят свои капиталы в акции.

Российскому резиденту, если ему нет нужды вывести деньги за рубеж в безопасное место, лучше обратить свое внимание на ОФЗ России. Текущие займы правительства, безусловно, отличаются от печально известного Займа Свободы.

Выбирайте мудро и зарабатывайте! А как заработаете или хотя бы сбережете в коронавирус — поделитесь.

Частный инвестор с 8-летним опытом, личным портфелем на 1 000 000 рублей. Главный редактор портала greedisgood.one.

Инвестируем в американские облигации

Каждый инвестор заинтересован в безопасности своих вложений. Последние события, связанные с санкционным давлением на российский фондовый рынок, еще раз доказали полезность страновой и валютной диверсификации активов. Для составления портфеля из надежных инструментов могут пригодиться в том числе облигации иностранных государств. В статье мы разберем вопросы:

• что такое американские облигации;
• какие виды облигаций США существуют;
• выгодно ли инвестировать в американские облигации.

Что такое американские облигации

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель – более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Заимствовать на низких ставках, которые сегодня удерживают центральные банки развитых стран, выгодно как корпорациям, так и государствам. США – крупнейший эмитент облигаций. Они эмитируются федеральным казначейством, штатом или муниципалитетом с целью финансирования дефицита бюджета. Полученные от домохозяйств, институциональных инвесторов и иностранных государств средства направляются на финансирование федеральных расходов (чиновничий аппарат, «бюджетники», армия и полиция, федеральные или региональные программы, различные проекты).

Покупая акции зарубежных эмитентов, вы инвестируете в рост больших компаний. Значит, вы верите в их передовые технологии и прочие конкурентные преимущества. Если вы покупаете облигации за пределами России, значит, вы доверяете обязательствам иностранного государства или отдельной корпорации. Вы верите, что долг будет выплачен.

Подробнее о государственном долге США можно почитать в этой статье. Около половины государственных облигаций принадлежит иностранным инвесторам, прежде всего центробанкам. Помимо надежности этого инструмента, стоит выделить их абсолютную ликвидность. На внебиржевом рынке оборот гособлигаций – на сумму около $600 млрд ежедневно. Значит, на этот продукт всегда находится покупатель. Рыночная стоимость обратно пропорциональна цене акций и росту фондовых индексов. То есть, чем хуже дела у эмитента, тем дороже ему обходятся заимствования.

В 2016 году Трамп шел на выборы под лозунгом сокращения госдолга и сведения его до нуля к 2030 году. Всерьез в эти обещания мало кто верит. За полтора года его президентства планка поднялась почти на два триллиона. Жизнь в долг – привычная модель не только экономики США, но и каждой отдельной американской семьи. Потребление домохозяйств составляет 70% ВВП страны. Одновременное обслуживание ипотеки, кредитных карт, лизинга автомобиля – повседневная норма. Обязательства домохозяйства покрываются ежемесячными доходами. В случае с государством это налоговые сборы. Но если у семьи долг хотя бы частично обеспечен залогом, то государство берет взаймы без материального обеспечения. Объем выпускаемых бумаг и ставка по ним определяются верой инвесторов в могущество и стабильность экономики и финансовой системы.

Государственные облигации США – это один из самых надежных и безопасных финансовых инструментов. Они выступают главным индикатором мирового финансового и фондового рынков. По ним делаются прогнозы курса валют, оценивают потенциальную прибыль и риски. США имеют наивысший кредитный рейтинг AAA. Отдельно следует сказать о самом развитом в мире механизме регулирования долгового рынка. Он включает проработанное столетиями законодательство, страхование и юридическую защиту инвестора. Низкий уровень рисков не может сочетаться с высокой доходностью. Если ваша цель – большой процент прибыли от инвестиций, то это не ваш инструмент. Облигации госдолга предназначены скорее для надежного сохранения. Именно поэтому российский Минфин и ЦБ так активно «спонсируют» казначейство США.

Как влияет на котировки допэмиссия акций

Дополнительный выпуск акций: чего ожидать?

Какие виды облигаций существуют в США

Американские граждане могут покупать государственные облигации либо через брокера, либо открыв счет напрямую на сайте treasurydirect.gov. Россиянам это недоступно: при открытии счета необходимо указать ID карточки социального страхования (аналог нашего паспорта).

По времени обращения облигации делятся на

• краткосрочные (bills, до года);
• среднесрочные (notes, до 10 лет);
• долгосрочные (bonds, свыше 10 лет).

Первый тип выпускается в бездокументарном виде, второй и третий – только именные. Цена бывает рыночной и номинальной. В последнем случае номинал может составлять, например, $975 за 1000-долларовую 10-летнюю казначейскую облигацию. Чем меньше срок до погашения облигации, тем больше нивелируется разница между номинальной и рыночной ценой. Также выделяются безотзывные и отзывные (с call опционом), когда государство или компания имеют право на досрочное погашение обязательств после определенного периода. Инвестору это не очень выгодно, поскольку потенциальная прибыль контролируется не им, а эмитентом.

Противоположный вариант – облигации с правом погашения (с put опционом). Здесь преимущество на стороне инвестора. На американском рынке такие облигации встречаются редко в силу высокого уровня доверия к обязательствам государства.

Наиболее популярные государственные облигации:

1. Казначейские облигации покрывают расходы федерального бюджета. Это долгосрочные бумаги сроком на 20 и 30 лет с купонным доходом, который выплачивается правительством обычно дважды в год. Стандартный номинал бумаги – 1000$. Преимущество в том, что они безотзывные, то есть инвестор может планировать свою доходность на длинном горизонте.
2. Казначейские векселя, краткосрочная версия описанных выше облигаций. Выпускаются сроком на 1 квартал, полгода, год. Номинал векселей от 1000 до 5000$. Все выпуски после 1984 года безотзывные. Ценообразование дисконтное, то есть зависит от скидки к номиналу в процентах годовых.
3. Казначейские ноты. Срок обращения от 2 до 10 лет. По ним выплачивается фиксированный процентный доход.
4. Сберегательные облигации (savingbonds) серий HH (дисконтные), EE и I (купонные). Не могут быть проданы инвестором на вторичном рынке. Право выкупа принадлежит только правительству. Несмотря на отсутствие рынка, пользуются большим доверием и спросом у населения.
5. Казначейские облигации с плавающей ставкой (TIPS – Treasury Inflation Protected Securities). Ставка купона регулярно индексируется на величину инфляции.
6. Муниципальные облигации выпускаются, как правило, крупными городами для финансирования местных проектов и социальных программ. Рынок муниципальных облигаций, несмотря на разнообразие предложений, малоликвиден и невелик по объему. К тому же надо уметь разбираться в тонкостях того или иного муниципального проекта. Поэтому в подробностях этот вид рассматривать не будем.

Самыми надежными считаются казначейские бонды, ноты и векселя, поскольку обязательства по ним гарантируются федеральным правительством.

Отдельно существуют облигации ипотечных агентств. Самые известные из них – Fannie May и Fraddie Mac. Их бумаги обеспечены пулами ипотечных кредитов, рынок которых составляет около 5 $трлн. Агентства запомнились как первые виновники кризиса 2008 года. В процессе банкротства они были национализированы, но в 2014 году рассчитались с государством, вернув $188 млрд c процентами. Сейчас агентства контролируют до 90% новых ипотечных кредитов США. В последнее время вновь испытывают трудности с прибылью, поэтому данные бумаги не стоит рассматривать в качестве инвестиции.

Акции туристических компаний: риски и перспективы

Не пора ли подбирать акции туристических компаний?

Корпоративные облигации – сравнительно молодой рынок ценных бумаг. Он не так развит, как рынок государственных бондов и менее ликвиден. По качественным бумагам ставка будет неинтересной, по малоизвестным эмитентам выше риски. Коммерческие компании предпочитают финансировать свое развитие в первую очередь через акции, которые лучше известны и более популярны у российских инвесторов.

Первичное размещение выпуска облигаций недоступно частным инвесторам. Его выкупают на публичных аукционах крупные специализированные дилеры и центробанки разных стран. Частные инвесторы могут приобрести бонды уже на розничном рынке через брокера. Часто они входят в готовые портфели паевого ETF фонда.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

В июне 2016 доходность гособлигаций (трежерис) составляла 1.32%. С тех пор она выросла в 2 раза. Такой распространенный и абсолютно ликвидный инструмент не может не привлекать интерес инвесторов. Преимуществом данных бумаг также в их большом разнообразии по типу дохода, срокам обращения, условиям погашения. По всем прогнозам, доходность трежерис в 2018 году станет понемногу расти в силу обещанного увеличения ставки ФРС. Но она вряд ли будет выше 3% годовых по 10-летним облигациям. Доходность неуклонно снижалась с середины 1980-х годов, когда она достигала 12%.

У читателя закономерно возникает вопрос: зачем лезть на американский рынок, если доходность российских облигаций выше? Надежность ОФЗ гарантирована государством, а корпоративные бумаги голубых фишек столь же надежны. Дополнительное беспокойство доставляет тот факт, что госдолг США в феврале 2018 года превысил $21 трлн. Япония и Китай со своими долгами следуют за штатами с большим отставанием. Госдолг США часто упоминается в СМИ как финансовый пузырь, по сравнению с которым пузырь биткоина – статистическая погрешность.

Однако последний известный случай дефолта состоялся в 1934 году по облигациям Свободы (Liberty bonds). Они были выпущены на сумму $5 млрд в 1917 году для финансирования участия в Первой мировой войне. Громкая история с техническим дефолтом случается и сегодня ежегодно, но в итоге каждый раз Конгресс повышает планку госдолга и так – до следующего года.

Совокупный объем размещаемых во всем мире облигаций ежегодно составляет около $6 трлн. Общая сумма задолженности перевалила за 100 $трлн. Из них более 21 трлн – госдолг США, то есть пятая часть. При этом доля финансовой капитализации американского рынка – более половины мирового. Получается, что удельный вес долга соединенных штатов относительно их доли в мировых финансах не так уж и велик. Оборотная сторона надежности – относительно низкая доходность. Они не подходят для спекулятивного инвестирования.

Надежность инвестиций в государственный долг США гарантируется правительством. Но это не значит, что они совсем не имеют рисков. В обозримой перспективе не следует ожидать дефолта по ним. Однако, чтобы заработать на них, требуется хорошее знание специфики долгового рынка. Вряд ли для рядового инвестора имеет смысл разбираться во всех выпусках (а их на рынке сотни), условиях начисления дохода, налогообложения, выкупа и комиссионных сборов. Предпочтительнее вариант портфельного инвестирования в форме паевых фондов.

Акции европейских компаний для диверсификации портфеля

Чем интересны акции европейских компаний

Один из проверенных вариантов инвестирования – через американского брокера. Например, на блоге есть подробный обзор Interactive Brokers. Пока, несмотря на усиливающиеся санкции, брокер продолжает оказывать россиянам услуги по выводу на международные рынки. Для неквалифицированных инвесторов, не имеющих зарубежного счета, это доступная возможность купить американские облигации. Во всяком случае, он обладает необходимыми преимуществами:

• цивилизованная юрисдикция;
• страхование средств на счете до $250к и активов до $500к;
• русскоязычный сервис.

На сайте можно посмотреть продукты, составленные из американских облигаций. Комиссия брокера – в среднем $5 на 1 $млн номинальной стоимости бумаг. Кроме неё, в цену сделки следует закладывать сборы со стороны биржи, на которую IB вас выводит. Для оплаты потоковых сделок предусмотрена также ежемесячная комиссия торговой площадки от 2 до 10$. Но в итоге комиссия будет меньше, чем у российских брокеров за сопоставимые объемы. Пример тарифов IB на скриншоте:

Уведомлять российскую налоговую об открытии счета у зарубежного брокера не требуется. Сканер торгового терминала TWS позволяет искать и фильтровать облигации по сроку погашения, отрасли, эмитенту, кредитному рейтингу, ставке купона.

К минусам отнесем ограничение в размере необходимого капитала от $10к. Желательно базовое знание облигаций как финансового инструмента (поддержка брокера здесь не поможет). Пригодится и опыт инвестирования на отечественных площадках: начинать с зарубежных все-таки не стоит. Также потребуется валютный счет в российском банке. В идеале – Прибалтика, Кипр или другой офшор, но это не критично. В качестве структуры инвестиций я рекомендую 50/50 с акциями ведущих американских компаний. Это позволит диверсифицировать риски, ведь акции и облигации имеют разные драйверы роста.

Самый простой вариант инвестирования в гособлигации США для российского инвестора — ETF фонд FXMM от Finex.

В качестве перспективы отметим, что Мосбиржа в марте 2018 объявила о скором внедрении собственного сервиса для торговли иностранными активами.

Если у кого-то есть опыт инвестирования в зарубежные облигации, прошу рассказать о нем в комментариях.

О казначейских облигациях США (UST)

Мы достаточно часто упоминаем на канале американские трежерис (UST) как индикатор текущей ситуации на рынках.

К нам часто поступают вопросы на эту тему. Ответим на самые основные простым языком.

1. Почему мы следим за доходностями UST?

▪️ Они определяют все остальные ставки в США. Например, если растут доходности UST, будут расти и доходности корпоративных американских бондов, и банковские ставки.

▪️ Они влияют на рынок акций. Если растут доходности UST, часть денег инвесторов «перетекает» из акций в облигации. То есть рост ставок чреват коррекциями на рынках.

▪️ Они влияют на мировые ставки. Если растут ставки в США, они, как правило, растут по всему миру.

2. Как ужесточение политики ФРС влияет на короткие, средние и длинные UST?

ФРС во время пандемии сохраняла ставку низкой; это влияло, скорее, на короткосрочные ставки. Но параллельно с этим ФРС включила «печатный станок» и на «напечатанные» деньги покупала долгосрочные облигации (это называется QE), чтобы снижать долгосрочные ставки.

Само по себе повышение ставки ФРС влияет в большей степени на краткосрочные доходности. Но сейчас ФРС собирается поднимать ставку одновременно с прекращением QE – это влияет и на короткие доходности, и на длинные. С начала года доходность 2-летних UST выросла на 80 б.п. (из-за ожидания роста ставки), а десятилетних – на 50 б.п. (из-за ожидания роста ставки и программы завершения QE).

3. Что сейчас лучше добавить в портфель: короткие или длинные казначейские облигации США?

Если в стране растут ставки и/или инфляция, длинные облигации более значительно теряют в цене, чем короткие. Если вы не планируете длинные облигации держать до погашения, предпочтительнее во времена высокой инфляции (которая наверняка пойдет на спад уже в этом году) и роста ставок приобретать короткие облигации.

Короткие долларовые корпоративные облигации сегодня дают немного: 3-4% годовых максимум (и то, если поискать). Тем не менее, это лучше, чем сидеть в длинных бондах и падать. А упасть в цене длинные облигации могут достаточно серьезно. В ожидании подъема ставок лучше уж небольшая доходность по коротким бондам, но гарантированная.

Интересное

Как известно, на прошлой неделе ЕЦБ принял решение не корректировать денежно-кредитную политику. Но после пресс-конференции Кристин Лагард стало понятно, что ЕЦБ озабочен инфляцией.

На прошлой неделе цены рублевых облигаций заметно подросли. Снижение интенсивности новостного потока привело к плавному восстановлению цен. Вместе с ростом цен укреплялся и.

И все же рынок надеялся на лучшее. По крайней мере, у многих сложилось стойкое впечатление, что все будет хорошо, и ФРС не оставит рынок в беде, когда индексы уверенно росли вчера.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв.
• Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Я считаю, что данный комментарий:

является рекламой или спамом содержит оскорбление

Ваша жалоба отправлена модераторам.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Облигации ФРС США — какую доходность приносит трежерис

Я давно научилась правильно инвестировать деньги в ценные бумаги и получаю с этого небольшую, но стабильную прибыль. В моем портфеле имеется несколько видов облигаций, в том числе трежерис. Что это за актив и какую доходность приносит – на эти и другие вопросы я дам подробные ответы в этой статье.

Что это такое

Трежерис – американские казначейские облигации для инвестирования. Такие ценные бумаги выпускает Казначейство США через Бюро государственного долга.

Деньги, полученные за ценные бумаги, расходует правительство Соединенных Штатов Америки в следующих целях:

• погашение задолженностей по заработным платам и социальным пособиям;
• вложение в развитие социальной сферы, оборонной промышленности, образования и других областей;
• содержание аппарата чиновников;
• реализация крупных проектов;
• выплаты по займам.

Преимущества и недостатки активов

Казначейские облигации имеют следующие преимущества:

• инвестирование в такие активы имеет минимальные риски, поскольку выплаты по облигациям гарантирует правительство США;
• активы пользуются повышенным спросом на фондовых биржах, поэтому их можно реализовать по хорошей цене;
• простота приобретения – купить ценные бумаги можно из любого населенного пункта страны, поскольку торгуются активы через интернет.

К недостаткам ценных бумаг относятся такие моменты:

• низкий уровень прибыли;
• зависимость от курса доллара, однако, в последнее время наблюдается либо увеличение стоимости валюты, либо стабильный уровень, поэтому нельзя сказать на все 100%, что зависимость от курса является недостатком бонда.

Основной держатель

Главные держатели активов – Центральные банки ведущих мировых держав. Больше всего ценных бумаг скупил Китай. За ним идет Япония и Бразилия. Россия избавляется от активов в связи с введением США против страны санкций. Сейчас в ведении Центробанка находится казначейских облигаций на сумму около 20 млрд. американских долларов. Количество бумаг сократилось практически в 4 раза по сравнению с 2016 годом.

Помимо Центробанков активы скупают:

• пенсионные и взаимные фонды;
• банки;
• вкладчики, основную часть которых составляют американцы.

Закупает также облигации ФРС США. Федеральный резервный фонд приобретает ценные бумаги для «смягчения» последствий мирового кризиса. Деньги, получаемые от выплат по депозиту, стимулируют развитие экономики и компенсируют инфляцию.

Виды облигаций

Американские облигации бывают следующих видов:

• Вексель. Период действия ценной бумаги – 4 недели, 13, 26 недель, 12 месяцев. Это дисконтный тип актива, следовательно, по нему не осуществляются купонные выплаты. Прибыль за них получают, продавая по цене выше, чем была стоимость покупки. Торгуют векселя ниже номинальной стоимости, которая составляет от 1000 до 5000 $.
• Нота. Период действия актива – до 10 лет. Такой трежерис пользуется повышенным спросом у инвесторов. Доходность 10-летних облигаций зависит от размера купонных выплат и разнице в стоимости при покупке и продаже.
• Bonds. Это долгосрочный вид актива. Период действия составляет 20-30 лет.
• Активы с защитой от инфляции. Этот вид ценных бумаг с плавающей процентной ставкой по купонным выплатам. При этом меняется не сам купон, а номинальная стоимость. Чем выше цена, тем больше будет процентная ставка по купонным выплатам. Актив надежно защищен от инфляции. Срок действия – 5, 10, 20, 30 лет.
• Floating Rate Notes. Это самые молодые американские облигации. Актив начали выпускать в 2014 году. Облигации относятся к дисконтным ценным бумагам. Доходность зависит от стоимости реализации.
• U.S.T. Это актив с периодом действия – 10 лет. Они торгуются вместе с купонными бондами. Доходность U.S.T зависит от стоимости покупки и продажи.

Существует еще одна классификация ценных бумаг США:

• Безотзывные. Такой бонд инвестор не сможет реализовать до погашения. Эти активы пользуются у инвесторов повышенным спросом.
• Отзывные с опционом call. Государство вправе выкупить бонд по оферте до истечения срока погашения. В результате инвестор может потерять часть прибыли, поэтому такие активы не пользуются популярностью у вкладчиков.
• Отзывные с правом погашения. Держатель вправе реализовать бонд в любой момент до истечения периода погашения.

Где узнать курс

Достоверная информация о казначейских бумагах США представлена на сайте американского биржевого издания The Wall Street Journal. Здесь содержатся такие сведения:

• сроки действия активов;
• процентная ставка бондов;
• стоимость приобретения и реализации бумаг;
• изменение цены актива за день;
• текущая доходность бондов.

Доходность

Примерная доходность трежерис находится в диапазоне от 2,4 до 2,9% годовых. Чем больше срок действия, тем выше будет прибыль. Несмотря на небольшой размер прибыли, американские бонды пользуются повышенным спросом на фондовых биржах.

Правила покупки

Казначейские облигации Соединенных Штатов Америки на российских фондовых биржах не торгуются. Приобрести активы можно на американских рынках и биржах других городов, в число которых входит:

Приобретают бонды США двумя способами:

• Через иностранного брокера. Для этого потребуется открытие заграничного брокерского счета. Все сделки будут осуществляться через него.
• Через российского брокера, который имеет дочерние компании в других странах. В этом случае сделки по активам будут осуществляться через это предприятие.

Оба способа имеют большое количество недостатков и один из них – риск остаться не только без прибыли, но и потерять собственные инвестиции. Проще всего вложить средства в фонд, в составе которого имеются облигации США. В этом случае операции осуществляют через российские фондовые биржи. Риск потери средств будет минимальным.